به گزارش با بازار؛ قیمت‌های آتی ذرت به حدود ۴.۶ دلار در هر بوشل کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح خود در نه هفته اخیر رسید، زیرا آب‌وهوای مساعد برداشت و انتظارات از برداشت بی‌سابقه محصول در ایالات متحده، بر قیمت‌ها تأثیر گذاشت. باران‌های پراکنده هفته گذشته، کار میدانی را در بخش‌هایی از غرب میانه متوقف کرد، اما پیش‌بینی می‌شود آب‌وهوای خشک‌تر تا پایان هفته، برداشت را تسریع کند و عرضه بیشتری را به بازار بیاورد.
پیش‌بینی افزایش عملکرد و تولید ذرت
طبق گزارش هفتگی پیشرفت محصول وزارت کشاورزی ایالات متحده، کشاورزان آمریکایی اکنون ۴۴ درصد از محصول ذرت را برداشت کرده‌اند که کمتر از انتظارات تجاری است. وزارت کشاورزی در چشم‌انداز اکتبر خود، تخمین عملکرد ذرت ایالات متحده برای سال ۲۰۲۶/۲۷ را از ۱۷۸.۵ به ۱۸۱.۲ بوشل در هر هکتار افزایش داد و تولید را ۱۶.۰۳ میلیارد بوشل پیش‌بینی کرد، در حالی که موجودی نهایی ۱.۸۴۹ میلیارد بوشل پیش‌بینی شده بود.
سقوط صادرات ذرت آمریکا
تقاضای صادراتی، فشار بر قیمت‌ها را افزایش داد، زیرا بازرسی‌های صادرات ذرت ایالات متحده در هفته منتهی به ۱۵ اکتبر به ۲۶.۴۷ میلیون بوشل کاهش یافت که بسیار کمتر از انتظارات تحلیلگران مبنی بر ۴۳.۳ میلیون بوشل و کمترین مجموع هفتگی از اواسط اکتبر ۲۰۲۴ است.
سویا در کف هشت هفته‌ای
قیمت آتی سویا نیز با کاهش به حدود ۱۲.۵ دلار در هر بوشل رسید و به پایین‌ترین سطح خود در هشت هفته اخیر رسید، زیرا سرمایه‌گذاران در بحبوحه پیشرفت برداشت در ایالات متحده و پیش‌بینی‌های عمدتاً مطلوب آب‌وهوایی برای غرب میانه، شرط‌بندی‌های صعودی خود را کاهش دادند. طبق گزارش هفتگی پیشرفت محصول وزارت کشاورزی، کشاورزان آمریکایی اکنون ۶۴ درصد از محصول سویا را برداشت کرده‌اند که کمتر از انتظارات تجاری است.
تقاضای چین نتوانست جلوی افت را بگیرد
با این حال، فشار برداشت همچنان بر حمایت ناشی از تقاضای مجدد چین غلبه دارد. وزارت کشاورزی ایالات متحده روز دوشنبه فروش خصوصی بالغ بر ۱۱۴ هزار تن سویای آمریکا به چین را تأیید کرد و مجموع فروش تأییدشده به چین را در چهار روز گذشته به ۱.۴۷۲ میلیون تن رساند. بزرگ‌ترین خریدار سویا در جهان اکنون بیش از ۶۰ درصد از هدف خرید ۲۵ میلیون تنی سویای آمریکا برای سال تجاری ۲۰۲۶/۲۷ را تحت توافق تجاری دو کشور خریداری کرده است.
تحلیل
افت همزمان ذرت و سویا به کف چند هفته‌ای، یک پیام روشن دارد: بازار غلات در حال قیمت‌گذاری «سناریوی عرضه فراوان» است و در این معادله، تقاضا — حتی تقاضای قوی چین — توان مقابله با فشار عرضه را ندارد. این وضعیت، چرخه‌ای است که هر سال در فصل برداشت آمریکا تکرار می‌شود، اما شدت امسال آن به‌دلیل ترکیب چند عامل بی‌سابقه است.
نکته کلیدی، گزارش وزارت کشاورزی آمریکا است. افزایش پیش‌بینی عملکرد ذرت از ۱۷۸.۵ به ۱۸۱.۲ بوشل در هر هکتار و پیش‌بینی تولید ۱۶.۰۳ میلیارد بوشلی، یک سیگنال قوی به بازار است که عرضه فراوانی در راه است. این پیش‌بینی، همراه با موجودی نهایی ۱.۸۴۹ میلیارد بوشلی، عملاً فضای کمی برای سناریوی صعودی باقی می‌گذارد.
در سمت تقاضا، وضعیت نگران‌کننده‌تر است. کاهش بازرسی‌های صادرات ذرت به ۲۶.۴۷ میلیون بوشل — در برابر انتظار ۴۳.۳ میلیون بوشل — نشان می‌دهد تقاضای جهانی برای ذرت آمریکایی به‌شدت ضعیف شده است. این افت، کمترین مجموع هفتگی از اکتبر ۲۰۲۴ است و می‌تواند نشانه‌ای از رقابت شدید صادرکنندگان دیگر مانند برزیل و اوکراین یا کاهش تقاضای جهانی باشد.
در بازار سویا، تقاضای چین تنها عامل حمایتی است، اما حتی این عامل هم نتوانسته جلوی افت را بگیرد. خرید ۶۰ درصدی از هدف ۲۵ میلیون تنی نشان می‌دهد چین به تعهدات خود در توافق تجاری عمل می‌کند، اما بازار به این خریدها به‌عنوان «انجام وظیفه» نگاه می‌کند، نه یک تقاضای جدید و محرک صعودی. به عبارت دیگر، بازار از قبل این خریدها را در قیمت‌ها لحاظ کرده بود.
از منظر معاملاتی، سطح ۴.۵ دلار حمایت روانی مهمی برای ذرت و سطح ۱۲.۴ دلار برای سویا است. شکسته شدن این سطوح می‌تواند مسیر ۴.۳ دلار و ۱۲ دلار را باز کند. در مقابل، هرگونه اختلال جوی در هفته‌های آینده یا خرید غافلگیرکننده جدید از چین می‌تواند اصلاح صعودی کوتاهی را trigger کند. در مجموع، بازار غلات تا پایان فصل برداشت آمریکا در فشار نزولی ساختاری قرار دارد و سرمایه‌گذاران باید به گزارش‌های هفتگی پیشرفت محصول و داده‌های صادراتی به‌عنوان مهم‌ترین شاخص‌های پیش‌رو توجه کنند.
منبع
Trading Economics