به گزارش با بازار، قیمت جهانی طلا پس از سقوط نزدیک به ۳ درصدی در معاملات سه‌شنبه، روز چهارشنبه نیز به روند نزولی ادامه داد و به زیر سطح روانی ۴۰۰۰ دلار در هر اونس بازگشت.
بر اساس گزارش رویترز، تا ساعت ۱۸:۵۱ به وقت گرینویچ، معادل ۲۲:۲۱ به وقت تهران در روز چهارشنبه ۱۱ نوامبر، قیمت هر اونس طلای نقدی با افت ۱.۱ درصدی به ۳۹۸۶ دلار و ۷۹ سنت رسید.
این کاهش در حالی ثبت شد که طلا در بخشی از معاملات چهارشنبه تا ۴۰۶۶ دلار و ۷۷ سنت افزایش یافته بود، اما نتوانست رشد خود را حفظ کند.
هم‌زمان، قراردادهای آتی طلای آمریکا برای تحویل دسامبر با کاهش ۰.۷ درصدی در قیمت ۴۰۰۰ دلار و ۵۰ سنت به معاملات پایان دادند.
چرا طلا دوباره مرز ۴۰۰۰ دلار را از دست داد؟
مهم‌ترین عامل فشار بر بازار طلا، انتشار گزارش تورم بالاتر از انتظار آمریکا و تقویت احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو است.
داده‌های رسمی نشان داد شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در اکتبر ۰.۴ درصد افزایش یافته، درحالی‌که اقتصاددانان رشد ۰.۳ درصدی را پیش‌بینی کرده بودند.
باب هابرکورن، استراتژیست ارشد بازار در شرکت StoneX، معتقد است معامله‌گران این گزارش را نشانه‌ای از ضرورت افزایش بیشتر نرخ بهره در نشست دسامبر بانک مرکزی آمریکا تلقی کرده‌اند.
افزایش نرخ بهره معمولاً به زیان طلا تمام می‌شود؛ زیرا این فلز سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند و با افزایش بازده دارایی‌های دلاری، هزینه فرصت نگهداری آن بیشتر می‌شود.
احتمال افزایش نیم‌درصدی نرخ بهره بالا رفت
یکی از مهم‌ترین تغییرات بازار پس از انتشار گزارش تورم، افزایش احتمال تصمیم سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو است.
بر اساس داده‌های مورد استناد رویترز، معامله‌گران احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در نشست دسامبر را ۸۷ درصد ارزیابی می‌کنند.
هم‌زمان، احتمال افزایش ۰.۵ واحد درصدی نرخ بهره به ۱۲.۹ درصد رسیده است؛ درحالی‌که پیش از انتشار گزارش تورم، این احتمال تقریباً صفر بود.
کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، پیش‌تر اعلام کرده بود ثبت تورم هسته ماهانه ۰.۳ درصدی می‌تواند او را به بررسی افزایش نیم‌درصدی نرخ بهره در دسامبر ترغیب کند.
این تغییر انتظارات نشان می‌دهد بازار اکنون نه‌تنها افزایش نرخ بهره، بلکه احتمال شدت گرفتن سیاست‌های انقباضی آمریکا را نیز در قیمت دارایی‌ها لحاظ می‌کند.
دلار آمریکا به بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۵ رسید
افزایش انتظارات نرخ بهره باعث تقویت دلار آمریکا شده است.
طبق گزارش رویترز، شاخص دلار به بالاترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۵ رسیده است.
تقویت دلار می‌تواند خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر کند و از این مسیر بر تقاضای جهانی فشار وارد سازد.
ترکیب دلار قوی‌تر و احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره، دو عامل اصلی کاهش جذابیت کوتاه‌مدت طلا برای سرمایه‌گذاران هستند.
خرید بانک‌های مرکزی مانع فشار بیشتر می‌شود؟
با وجود فشار فروش، تقاضای بانک‌های مرکزی همچنان یکی از عوامل حمایت‌کننده از بازار طلا محسوب می‌شود.
هابرکورن به خرید قابل‌توجه طلا از سوی چین و سایر بانک‌های مرکزی اشاره کرده و معتقد است این تقاضا به حمایت از قیمت‌ها در برابر فشارهای کوتاه‌مدت کمک کرده است.
با این حال، خرید بانک‌های مرکزی تضمینی برای جلوگیری از کاهش بیشتر قیمت نیست.
در کوتاه‌مدت، تغییر انتظارات نرخ بهره و نوسانات دلار می‌تواند بر روند معاملات طلا تأثیر بیشتری داشته باشد.
پیامدهای اقتصادی و چشم‌انداز بازار طلا
بازگشت طلا به زیر ۴۰۰۰ دلار از آن جهت اهمیت دارد که این سطح یکی از مرزهای روانی مورد توجه معامله‌گران است.
تثبیت قیمت در زیر این محدوده ممکن است فشار فروش را حفظ کند، اما بازگشت دوباره به بالای آن نیز به تغییر انتظارات سیاست پولی آمریکا بستگی خواهد داشت.
اگر داده‌های اقتصادی آینده همچنان از ماندگاری تورم حکایت کنند، احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره می‌تواند فشار بر طلا را ادامه دهد.
در مقابل، کاهش انتظارات نرخ بهره یا تضعیف دلار ممکن است شرایط را برای بازیابی قیمت فراهم کند.
با این حال، عبور قیمت از یک سطح روانی به‌تنهایی برای تأیید آغاز یک روند نزولی بلندمدت کافی نیست.
جمع‌بندی
کاهش قیمت طلای نقدی به ۳۹۸۶ دلار و ۷۹ سنت، پس از افت نزدیک به ۳ درصدی روز قبل، نشان‌دهنده شدت گرفتن فشار ناشی از تورم آمریکا و سیاست پولی فدرال رزرو است.
اکنون مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده جهت کوتاه‌مدت بازار، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر و به‌ویژه احتمال تصمیم نیم‌درصدی بانک مرکزی آمریکاست.
با وجود تقاضای حمایتی بانک‌های مرکزی، ادامه تقویت دلار می‌تواند بازگشت پایدار طلا به بالای ۴۰۰۰ دلار را دشوارتر کند.